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土耳其货币崩盘是怎么回事?土耳其货币为什么崩盘?

更新日期:2018-08-18 点击:

土耳其货币崩盘是怎么回事?土耳其货币为什么崩盘?

2018/8/14 13:09:52 和讯网

  自上周五爆发的土耳其危机,使得土耳其货币里拉进入暴跌状态,股市、债市、商品市场全线低迷,全球尤其是新兴市场货币都随之下跌。土耳其里拉崩盘,为何素有“避险工具”之称的黄金却在继续下挫,事件最终又是否会演变成全面性的新兴市场危机呢?

  土耳其货币崩盘 全球金融市场纷纷下挫

  上周五(8月10日),美国向土耳其、伊朗、俄罗斯三国加大经济制裁,其中土耳其钢铝被加倍征收关税,致使美土关系的进一步恶化,货币里拉崩盘,欧美股市大跌。

  而在本周一,全球金融市场陷入动荡的状态,作为制裁方,美元指数一度攀升至96.53,截止至发稿前,价格较上一交易日微跌0.15%。土耳其里拉即上周暴跌后,今日开盘后继续大跌,土耳其央行表态救市,发布声明称,将所有期限的里拉存款准备金额下调250个基点,适用于各期限债券,以提高市场流动性。晚间,美元兑土耳其里拉保持在6.92的水平,跌幅约为7%。

不仅如此,土耳其里拉的贬值危机也开始向新兴市场蔓延,南非兰特创下两年新低,离岸人民币维持稳定状态,最新报价约为6.89。

  不仅如此,土耳其里拉的贬值危机也开始向新兴市场蔓延,南非兰特创下两年新低,离岸人民币维持稳定状态,最新报价约为6.89。

股票市场方面,纳斯达克、标普500、日经225指数、恒生指数全线下挫,沪指收跌0.3%。

  股票市场方面,纳斯达克、标普500、日经225指数、恒生指数全线下挫,沪指收跌0.3%。

  全球商品市场受到波及,市场呈现普遍下跌的态势,布伦特原油、WTI原油跌幅约为0.5%,农产品(000061,股吧)市场涨跌互现。值得关注的是,素有避险作用的贵金属这次似乎没有成为市场的“心头好”,现货黄金盘中一度跌破1200美元关口,创去年3月份以来新低。

黄金继续下挫 源于美元强势

  黄金继续下挫 源于美元强势

  理论上,本次土耳其里拉的下跌,会从两个方面影响黄金价格走势:一是,土耳其里拉可能引发的避险情绪,拉动黄金上涨;二是非美货币贬值,促使资本回流美国。

  “其实,从市场相关性来分析,黄金主要的价格逻辑与美元汇率联系较为紧密。”橡睿投资合伙人蒋舒表示,单单一两个新兴经济体出现问题,可能不足以引发全球经济问题,需要一段时间来演变,并且不是每一次国家的问题都会演变成区域或是全球性的危机,此外,在美元加息的大背景,新兴经济可能已受到冲击。

  “从这个角度来讲,里拉贬值在短周期来看对美元指数有利,有可能导致新兴经济体资本外流,从目前金价的表现情况来看,是美元强势导致金价持续下跌。”蒋舒说。

  而从中期角度来看,黄金自二季度后期便已经一路下跌,同期的美元指数不断攀高。蒋舒认为,目前经济数据显示,美国的经济已经不仅是复苏,而处于全面扩张的阶段,美元加息成为市场主流预期,同时,虽然欧洲经济有所复苏,但是在六月份的议息会议上,欧央行已经明确地表示将加息延后至明年。

虽然,美元下半年两次加息是较大概率事件,金价整体趋势偏空头,但是蒋舒认为,因为美元加息的市场预期已经表现比较充分,金价连月下跌,不排除美元出现技术性回调,黄金较大幅度反弹的可能。

  虽然,美元下半年两次加息是较大概率事件,金价整体趋势偏空头,但是蒋舒认为,因为美元加息的市场预期已经表现比较充分,金价连月下跌,不排除美元出现技术性回调,黄金较大幅度反弹的可能。

  演变成区域性经济危机的不确定性较高

  事件最终是否会演变成大规模的经济危机,是市场目前的担忧所在。芝商所高级经济学家 Erik Norland曾表示,美国在复苏中期向末期移动,信贷息差较窄,失业率处于低位并可能继续下降,美联储已处于一个利率收紧期,会在2018年下半年至少加息一到两次,2019年加息多达三次,2020年加息两次,即使加息并不会全部都实现,但随着美联储持续加息,可能引发金融市场波动率的爆发,外汇期权隐含波动率飙升,信贷息差扩阔,失业率大幅增加。

  “虽然我们常能看到个别经济体,在一段时间内出现问题,但也不是每一次新兴经济体出现问题,都会引发成大规模区域性的经济危机。”蒋舒则强调,目前新兴经济体出现问题是处于大环境的经济复苏背景中,一方面美国经济向好,但是欧洲和日本的经济也处于恢复的状态,全球经济环境还是处于复苏的阶段,新兴经济体的问题很有可能不会引发成全球的经济危机。

  “目前除了恐慌情绪以外,还没有明显的市场逻辑出现,因此对大宗商品的影响很有可能是短暂的。虽然土耳其在世界经济当中处于比较重要的地位,但与巴西、印度等新兴经济体相比,体量上属于中等型经济体,土耳其问题对欧元区的影响需要市场保持关注。”蒋舒说。